BCE: empresas de la zona euro reportan nuevo endurecimiento del crédito bancario
- Un neto de 46% de las empresas de la zona euro reportó alzas en las tasas de los préstamos bancarios, frente a 42% del trimestre anterior.
- La disponibilidad de préstamos bancarios cayó un neto de 5%, más que las necesidades de financiamiento, por lo que el indicador de brecha financiera fue positivo en 2%.
- El BCE advierte que la composición de la muestra cambió y que los resultados numéricos, como las expectativas de inflación, son más difíciles de interpretar.
El Banco Central Europeo (BCE) informó este 26 de octubre que las empresas de la zona euro reportaron un nuevo endurecimiento de las condiciones de financiamiento bancario durante el tercer trimestre de 2026. Los resultados provienen de la 40.ª ronda de la Encuesta sobre el Acceso a Financiamiento de las Empresas (SAFE).
Tasas de interés más altas, sobre todo para las grandes empresas
Un neto de 46% de las firmas indicó que las tasas de interés de los préstamos bancarios subieron, frente a 42% en el trimestre anterior. Las grandes empresas reportaron alzas con más frecuencia (neto de 55%, desde 41%) que las pymes (neto de 38%, desde 43%).
Un neto de 27% de las compañías señaló aumentos en otros costos de financiamiento, como cargos, comisiones y honorarios, frente a 31% del trimestre previo. Las exigencias de garantías también subieron, con un neto de 14%, por sobre el 10% anterior.
Menos préstamos disponibles y una brecha de financiamiento que se amplía
La disponibilidad de préstamos bancarios disminuyó un neto de 5%, tras una baja de 1% en el segundo trimestre. Tanto las pymes (neto de -5%) como las grandes empresas (neto de -6%) reportaron menor acceso.
Las necesidades de crédito, en cambio, cayeron solo un neto de 2%. Las pymes las vieron prácticamente sin cambios (neto de 1%), mientras que las grandes empresas reportaron una baja (neto de -6%). Con ello, el indicador de brecha de financiamiento bancario resultó positivo, en un neto de 2%, frente a 3% en el trimestre anterior.
Perspectivas y advertencia sobre la muestra
Más empresas esperan que la disponibilidad de financiamiento externo disminuya en los próximos tres meses. Las firmas siguen viendo el panorama económico general como el principal factor limitante (neto de 31%, desde 29%), y las grandes empresas se muestran más pesimistas que las pymes (35% y 29%, respectivamente).
El BCE precisa que en esta ronda la mayoría de la muestra estuvo compuesta por empresas que respondían por primera vez. Según el organismo, eso dificulta interpretar las preguntas numéricas, como las expectativas de precios de venta, costos de insumos e inflación. Entre las firmas que participaron en ambas rondas, las expectativas de precios de venta y de inflación se mantuvieron contenidas, mientras que en la muestra completa subieron de forma significativa.
La encuesta se realizó entre el 26 de agosto y el 2 de octubre de 2026 y consideró 12.822 empresas de la zona euro, de las cuales 11.917 (93%) tenían menos de 250 empleados.
Por qué importa. Para el lector chileno e hispano, el endurecimiento del crédito en la zona euro es una señal de cautela sobre la actividad de una de las mayores economías del mundo, un factor que puede incidir en el comercio y en las condiciones financieras globales.