El BCE mantiene sus tasas sin cambios por la presión de la energía
- El BCE mantuvo las tasas de depósito, de refinanciación principal y de facilidad marginal de crédito en 2,50%, 2,65% y 2,90%, respectivamente.
- El organismo señala que el shock energético, de mayor magnitud y duración, tiende a aumentar la inflación y a reducir el crecimiento.
- El Consejo de Gobierno decidirá reunión a reunión según los datos y declaró que no se compromete con una trayectoria de tasas específica.
El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió este 29 de octubre de 2026 mantener sin cambios sus tres tasas de interés clave. La decisión, anunciada desde Fráncfort, se da en un contexto que el propio organismo describe como de elevada incertidumbre, marcado por el avance de los precios de la energía.
Tasas de interés del BCE: los niveles que se mantienen
La tasa de la facilidad de depósito permanecerá en 2,50%, la de las operaciones principales de financiación en 2,65% y la de la facilidad marginal de crédito en 2,90%. El BCE no modificó ninguno de los tres valores.
En cuanto a sus programas de compra de activos, el BCE indicó que las carteras del APP y del PEPP continúan reduciéndose a un ritmo medido y predecible, porque el Eurosistema ya no reinvierte el principal de los valores que vencen.
Energía, inflación y crecimiento en la zona euro
Según el comunicado, los precios de la energía han seguido subiendo, lo que genera riesgos al alza para las perspectivas de inflación y riesgos a la baja para las de crecimiento. El BCE advierte que la mayor magnitud y duración del shock energético, junto con sus posibles efectos indirectos y de segunda ronda, probablemente empujará la inflación hacia arriba y restará dinamismo a la actividad.
El organismo agrega que, por ahora, la inflación subyacente se ha mantenido en términos generales estable y que los salarios no muestran una respuesta material en esta etapa. También señala que las condiciones de financiamiento se han endurecido desde la reunión anterior, lo que probablemente pesará sobre la inflación y el crecimiento.
Una política monetaria que depende de los datos
El BCE reiteró su compromiso de lograr que la inflación se estabilice en su meta de 2% en el mediano plazo. Para ello seguirá un enfoque dependiente de los datos y decidirá reunión por reunión, evaluando las perspectivas de inflación y sus riesgos, la evolución de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria.
El Consejo de Gobierno aclaró que no se compromete de antemano con una trayectoria específica de tasas. Además, afirmó estar preparado para ajustar todos sus instrumentos dentro de su mandato y recordó que dispone del Instrumento de Protección de la Transmisión (TPI), pensado para contrarrestar dinámicas de mercado injustificadas y desordenadas que amenacen la transmisión de la política monetaria en todos los países de la zona euro.
La presidenta o el presidente del BCE comentará las consideraciones detrás de estas decisiones en una conferencia de prensa a las 14:45 CET.
Por qué importa. Las decisiones del BCE influyen en el costo del crédito y en el tipo de cambio del euro, que hoy se ubica en 1.093,25 pesos chilenos según findic.cl, por lo que sus mensajes sobre energía e inflación son relevantes para importadores, exportadores e inversionistas en Chile.